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DAB bank Underperformer
14.11.2002
SES Research
Die Analysten von SES Research stufen die Aktie der DAB Bank (WKN 507230) weiter mit Underperformer ein.
Die DAB bank habe heute per Ad hoc-Mitteilung die Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2002 bekannt gegeben. Der Zinsüberschuss vor Risikovorsorge habe bei 16,1 Mio. Euro und damit um rund 36% oberhalb der Schätzungen gelegen. Diese Abweichung sei rein buchungstechnisch bedingt. Der berichtete Provisionsüberschuss habe sich auf 17,6 Mio. Euro belaufen und sei somit um ca. 4% besser ausgefallen als erwartet. Zudem habe die DAB bank mit 42,3 Mio. Euro einen Verwaltungsaufwand oberhalb der Prognosen gemeldet. Das Nettoergebnis habe die DAB bank mit -15,4 Mio. Euro ausgewiesen und sei somit deutlich schwächer ausgefallen als von den Analysten erwartet.
Insgesamt werde man die vorgelegten Zahlen als enttäuschend betrachten. Mit der Erstkonsolidierung der direktanlage.at habe sich der Verlust gegenüber dem Vorquartal von 12,9 Mio. Euro auf 15,4 Mio. Euro weiter ausgeweitet. Diesbezüglich seien die Analystenprognosen um ca. 5 Mio. Euro verfehlt worden, folglich werde man in Kürze die Prognosen weiter absenken. Man sehe nach wie vor keine strategischen Fortschritte, die ein Erreichen der Profitabilität bereits für 2003 erkennen ließen.
Des Weiteren seien für Ende 2002 auf den noch vorhandenen Goodwill von Self Trade in Höhe von ca. 160 Mio. Euro Sonderabschreibungen zu erwarten. Aus Sicht der Analysten sei mit der Ausweitung der Verluste die Schließung unprofitabler Self-Trade-Einheiten unabdingbar geworden. Eine Reintegration in die Muttergesellschaft halte man nach der Vorlage der heutigen schwachen Zahlen für eine mögliche Handlungsalternative der HVB. Die Chancen und Risiken dieses Szenarios werde man im Rahmen eines Updates in Kürze aufzeigen.
Die Analysten von SES Research bekräftigen ihr Rating für die Aktie der DAB bank mit "Underperformer".
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